电脑版

医药生物行业2017年第32周周报:继续推荐原料药、国企改革、连锁药店

时间:2017-08-06    机构:招商证券

上周板块数据回顾:上周上证综指上涨0.27%,中小板和创业板分别下跌1.17%和0.83%,上证综指在突破3300点后迎来调整。医药生物板块表现稳健,上周跌幅为0.30%,跑赢创业板和中小板,主要是华大基因上市带来的贡献。在华大基因的影响下,医疗服务板块涨幅最大,为6.34%;若剔除华大基因的影响,医疗服务板块下跌1.37%,跌幅最大;我们上周周报提出的原料药涨价的观点得到验证,原料药板块逆势上涨0.30%,涨幅次之。医疗器械板块受次新股影响,下跌1.17%,跌幅最大。

个股方面,原料药个股表现良好,永安药业、广济药业、东北制药和花园生物分别上涨14.9%、6.6%、4.9%和4.5%;博腾股份发布公告披露战投意向,复牌后上涨8.2%;发布业绩的安图生物和浙江震元(000705)分别上涨5.3%和4.6%。次新股表现持续偏弱,开立医疗、欧普康视、普利制药、赛力斯和诚意药业分别下跌7.9%、6.9%、5.9%、5.6%和5.6%。

我们作为市场上独家推荐永安药业、跟踪最紧密的卖方,在4月底股价最底部独家发掘,5月底大跌时发布深度报告强推,7月17日跌停时第一时间排除所有风险因素,强烈推荐买入,7月27日大跌时再次排除风险因素,坚持强推。目前牛磺酸价格已经超过历史顶点5.6美元/公斤,公司18年净利润大概率超过6亿,对应PE接近10倍,继续强烈推荐。

投资策略方面,一方面,关注原料药涨价:今年6月份新环保部长上任,加大环保核查力度,下半年国内环保核查再次趋严,原料药乘势走上涨价通道,我们既看好维生素类原料药,也继续强烈推荐永安药业,牛磺酸涨价趋势最为确切。另一方面,国企改革个股上周有所表现,我们强烈推荐的个股中,太极集团和云南白药都是正在或即将进行混改。

风险提示:市场波动风险;个股业绩不达预期。